赵岑:金融科技改变金融行业与金融生态

2017-12-25  来源: 中国金融智库综合  编辑:editor01  

  12月9日,由国家金融与发展实验室主办、社会科学文献出版社承办、北京区块链技术应用协会协办、清华大学五道口金融学院互联网金融实验室作为学术支持的《中国金融科技发展报告(2017)》&《中国资产证券化发展报告(2017)》新书发布会暨金融科技发展高峰论坛在北京召开。本次会议的主题为加强金融监管、重塑金融科技。和讯网作为合作媒体,参与了本次会议并进行了图文直播报道。

  会上,清华大学五道口金融学院党委副书记兼副院长赵岑表示,金融科技的出现为金融行业带来了巨大的改变和推动。在金融科技的推动下,金融机构在了解风险、判断风险、预测风险和把握风险方面有了更多理解和经验。同时,通过更有效,更加匹配的金融产品形式可以形成与收益匹配的风险承担机制。

  以下为发言实录:

  赵岑:感谢主持人,各位嘉宾大家下午好,非常高兴今天受主办方特别是朱烨东校友参加这次非常重要的活动。我今天在这把我们最近的一些研究的情况跟大家汇报一下。

  今天探讨的关键词是金融科技,整个金融体系当中有两个问题一直备受关注,我们说金融体系两大挑战,一是难普难惠,普通老百姓(603883,股吧)不能获得比较便捷的金融服务。第二是脱实向虚,我们金融资源是否能真正的支持产业发展和科技创新科技创新的实际需求当中。金融科技的出现为解决这两个难题提供一些可能性。

  金融科技这个词最早出现是在美国,当时Fintech这个词指的是提供为金融行业提供软硬件信息服务的一类技术服务商。今天我们讲金融科技更多指的是利用大数据、云计算,包括人工智能等等一系列新技术来提高金融服务效率,降低金融服务成本,创新金融服务形式,拓展金融服务场景。所以我们今天看到包括国内互联网金融这个词越来越得到大家广泛认可同时,特别是国际标准认证组织,各国央行,各国监管机构也对金融科技这样的概念进行深入的研究。我们以金融稳定理事会为例,大家看到08年金融稳定理事会成立,当时是为了防范系统性金融风险,协调跨业的一类金融风险而设置的国际标准认证组织。

  金融稳定理事会在2016年对于金融科技这样一个词给出了他自己的定义,大家看到它不仅仅涵盖了商业模式,也包含了技术应用、业务流程和产品创新。换句话说它给出的关于金融科技的定义更为宽泛。

  金融科技我们说它的优势在于什么?它可以利用移动互联,包括物联网的技术让我们可以更多维、更实时获取到更多的数据。我们也可以利用机器学习技术,探究数据背后的价值和规律,并且依照这些规律来进行更精准的风险定价。我们也可以运用像分布式账户技术、加密技术来实现更加安全、更加高效的计算、存储和传输。因此在这些技术的推动之下,我们的金融企业,金融机构能够更加了解风险、判断风险、预测风险和把握风险。与此同时通过更有效,更加匹配的金融产品形式,金融产品形态来形成与收益匹配的风险承担机制。这是在金融科技出现之后对于金融行业带来的巨大的改变和推动。

  因此在过去五六年的时间里,我们对于全球范围内互联网金融或者说金融科技它变化的规律、呈现的形式做了一些系统性的梳理。

  我们说金融科技是如何去改变整个金融行业和金融生态的?我们可以从创业管理学行业机会窗口打开这一类的规律来看待今天进科技变化的规律。忠民理事长谈到一个概念是折叠,他谈的是如何把握在行业发展整个规律变化过程中把握到创业的机会之窗。如果谁能把握到创业的机会之窗,在机会之窗刚刚打开的时候进入这个行业,你就能获得这个行业最大的利润的空间。

  我们说互联网等新技术在改变传统行业的过程中,往往遵循一类规律,都从线下有巨大机会,但是线下的需求并没有得到充分满足的那一个点开始。可以看一看电子商务在过去十几、二十年变化的规律,我们看到电子商务从商品的生产、销售、制造流通整个全链条来看,互联网加进去之后首先改变的是老百姓获得商品的渠道的问题。因此最早出现的商业模式是B2B、B2C,再到后来产品的品类和产品的生产方式发生了变化,于是出现了生鲜电商。再到后来大家更加关注行业的基础设施,于是包括阿里巴巴在内的一系列机构开始投资和参与创办像菜鸟物流这一类的机构。大家把关注点放到基础设施行业。按照这样的逻辑,我们来看互联网等新技术加上金融这个词,它首先改变的也是流量获取方式?因此在最早出现的一类创业机会都是向渠道的变革,像基金超市、保险超市,网销的银行理财产品这一类的创业机会。当这一类的创业机会被很多人关注到之后,我们发现大家开始关注资产的生产方式的问题。于是乎P2P、众筹、网络小贷这一类的商业模式开始不断的涌现。大家集中在这个领域创业的时候,又有人开始关注到资产流动性解决的问题,于是互联网的资产管理,财富管理的业务,互联网资产证券化的业务得到投资人和创业者的广泛关注。

  过去两三年的时间里,我们会发现美国的硅谷集中在几个领域,特别是在征信体系的基础设施、大数据以及支付体系基础设施和货币创造开始进行广泛的投资和创业。我们认为它已经开始进入到整个行业的基础设施层的创业过程。

  我们在过去几年,每年去美国、英国看国外的金融创业发展的情况。我们说今天中国的金融科技的创业在某些领域已经朝国外,我们依然看到像纽约、曼哈顿传统华尔街都是高楼林立,大机构遍布的地方,今天却出现了若干个创业孵化器,而且都是针对金融科技。我们看到一个品牌的孵化器在曼哈顿一个岛上有50幢楼之多,可以最多容纳三千个创业者,三百多家公司同时创业的工位。我们看到今天华尔街也在发生重大变化,由金融科技席卷全球浪潮这样的行业机会引领和带动。

  我们看到在过去一段时间里华尔街集中在四个领域进行不断的创业和发展,比如我们看基于区块链技术的金融服务公司,基于大数据技术的金融舆情和征信公司。基于人工智能技术的智能投顾以及我们说技术驱动新型保险公司,最后一个机会更多的是由奥巴马推动医改法案带来的机会。今天中国也在发生着类似的变化,甚至在某些领域我们是超前的。

  我们举两个例子来看待今天的金融科技是如何改变难普难惠以及脱实向虚问题的。首先我们看第一个例子,健康险这两天得到业界广泛关注,我们保监会刚刚出了一个健康险管理办法的征求意见稿。昨天我召集三十多家保险机构同仁和我们监管层的领导共同探讨征求意见稿在未来可能对行业带来积极的变化和改变。中国在健康险市场发展过程当中遇到一些难题,比如说难以控费的问题,事实上现在金融保险机构作为支付端他希望大家尽量不得病,少看病,少花钱,而医院是以项目付费为依据,因此他希望病人在他这产生越来越多的医疗费用,更加高兴。这两种利益主体存在不可调和的一类矛盾。今天我们如何通过有效的机制设计来解决所谓难以控费的问题呢。

  第二我们说难以控费的根本原因是我们数据没有打通,不能形成精准的千人千面,对于每个人更加精准的定价。我们也很难防治由于欺诈而造成的一类风险的问题。因此数据的共享,数据的割裂成为今天我们需要解决的一个重要的问题。

  当然还也信任传递的问题,我们看到美国有一家公司叫CloverHealth,这家公司成立于2014年,在短短发展不到三年的时间里成为美国健康险领域的独角兽公司,估值接近20亿美元。为什么只服务2.5万人会员这样一家小公司能够得到资本市场如此青睐?是因为它针对原本不可保一类风险进行保障,它服务客群是65岁以上低收入退休的人群。这类人群在保险行业来讲是坏客户,因为他的发病率很高,保险费用支出非常高。今天他通过有效数据处理方式,把被动的风险管理转向主动的风险管理事前的干预试图解决这类问题。大家看到他对于数据进行有效整合之后,能够判断出哪类人群是高风险的人群。再给予主动干预,上门体检,督促医疗,术后上门服务,监督服药。结合智能设备实时监测用户健康情况的变化。他可以让一类用户尽量不发病,少发病,发小病。

  一个70岁的老人他患有糖尿病,他的眼睛开始感觉到浑浊,如果一个有经验的医生会判断出他也可能会出现并发症。并发症可能带来高额的医疗成本,但是在传统的医疗体系之下他会遵循红色上面一个路径,他说我变老了,他感知第一个人是我变老了,随后他可能出现并发症,可能产生高额的医疗费用,从而让保险费用大额支出。今天CloverHealth通过有效数据的判断,及早进行干预让他不产生并发症,降低保费支出。这是我们看到现在可以通过技术手段,把一类不可保的风险变得可保。

  最近我们联合国内几家知名保险公司,在针对已患病人群提供相应的保险产品方面做了大胆尝试,特别是针对某几类癌症人群,大家说你给已患癌症人群上保险,你是不是疯了?也许某一天我们这类产品能够面世,保障一类癌症用户他尽量控制他的病情,并且能够给他提供安心放心的健康管理和保障。

  同时我们可以看到一类机构正在努力的朝着解决脱实向虚的问题进行努力,ANGELLIST创始人我们进入了深入的交流,他从科技博客变成股权众筹平台再变成一个众筹+高端人力资源招聘结合的平台。我相信股权众筹大家并不陌生,但是股权众筹从刚刚开始出来的时候就有学者说他违背了投资者适当性原则。大家知道按正常的逻辑来讲,投资风险能力比较高的人,承受风险能力比较强的人可以获得高风险的产品。而对于普通的消费者投资人,他风险承受能力比较低,风险识别能力比较低,不应该给他推荐高风险产品。股权众筹想把早期高风险产品给到这些低风险承受能力的人群,这违背了所谓的投资者适当性原则。但是今天ANGELLIST他的联合投资模式,领投和根投的模式解决这个问题。他把有投资能力的专业投资人的风险识别能力和风险的定价能力通过有效的机制转移给小白投资人,通过这种方式能够大大缓解投资者适当性原则,避开这个问题。

  同样我们也看到这样一个平台为中小企业融资难融资贵提供非常有效的路径,这是我们看到的一些案例。

  前两天我们刚刚成立了清华大学金融科技研究院,这个研究院是五道口金融学院联合交叉信息研究院、软件学院和清华大学法学院在吴小玲院长包括图灵奖获得者姚其志(音译)先生带领下共同发起设立,我们希望在这个研究院平台上能够和业界更多专家学者和行爹代表,共同推进整个金融科技行业的快速健康有序发展。再次感谢我们的朱烨东校友邀请,感谢忠民理事长、国峰所长给我们带来的精彩分享,谢谢。


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